Теперь перейдём в XX век. Ещё в 1914 году бесспорно главной мировой валютой был фунт стерлингов. Доллар редко использовался в мировой торговле и почти не использовался в качестве резервной валюты центральных банков. Американская валюта уступала не только фунту и франку, но даже молодой немецкой марке. Уже через десять лет всё изменилось. Барри Эйхенгрин, профессор Беркли, "Непомерная привилегия":

*Взяв в 1914 году старт с места, доллар обогнал фунт уже в 1925 г. Это должно служить предупреждением для тех, кто склонен полагать, будто нынешний официальный статус доллара обеспечивает ему выигрышное положение по сравнению с другими валютами.

Для смены караула потребовалось чрезвычайное потрясение - Первая мировая война - и целенаправленные действия федерального правительства США. Но нечто подобное возможно и сегодня. Аналогом шока, испытанного фунтом стерлингов во время войны, может служить хронический бюджетный дефицит Соединённых Штатов. Усилия федерального правительства по созданию рынка торговых акцептов в Нью-Йорке могут иметь аналог в виде усилий китайского правительства по превращению Шанхая в международный финансовый центр. Пусть не все согласны с тем, что на смену доллару придёт юань, стоит вспомнить историю 1920-х гг., прежде чем отмахиваться от такой возможности.*
Даже в 1925 году суммарный ВВП Британской империи (вместе с доминионами) всё ещё был больше ВВП США, но фунт уже переместился на вторую позицию в мире. Что же дальше? За следующие полвека Британская империя развалилась. К середине 70-х сама Великобритания уже была "больным человеком Европы", уступающим по подушевому выпуску не только ФРГ и Франции, но даже, одно время, Италии. В 1956 году случился Суэцкий кризис, ставший для англичан настоящим унижением: американцы сумели заставить сынов Альбиона убраться из зоны Суэцкого канала, всего-навсего пригрозив заблокировать очередной транш МВФ - без этого транша фунт почти наверняка не удалось бы удержать от резкого падения.

Лондон к середине семидесятых выглядел как депрессивный город "ржавого пояса". Если в девяностые нулевые драйверами экспорта и экономического роста Британии стали высокие технологии, высшее образование, туризм, нефть Северного моря и финансовый сектор, то в семидесятые основой экономики королевства была промышленность - неэффективная, неконкурентноспособная, устаревшая, рахитичная, наполовину огосударствлённая. Но фунт оставался второй в мире резервной валютой. Лишь после 1970 года валюты континентальной Европы, вместе взятые (будущий евро) смогли обогнать долю доллара в сумме резервов мировых центробанков. Правда, к концу 80-х доля фунта приблизилась к нулю - и вновь начала расти уже в девяностых, после завершения тэтчеровской "перестройки" британской экономики.

Скептик может заявить, что оба примера нерелевантны. В начале XIX века всё торговля велась на золото, и при желании можно было платить хоть золотыми слитками (правда, так никто не делал). Значение имел вес монеты, а не то, что на ней выбито. Что касается фунта: хотя Британской империи уже не существовало, стерлинговая зона, включавшая львиную долю бывших британских заморских владений, просуществовала до 1972 года (фактически начала разваливаться в 1967). Что касается валют Германии, Японии и Франции, их низкая популярность объяснялась в первую очередь закрытостью финансовых систем этих стран.

То же касается американского доллара, в девичестве - испанского песо (сам значок $ происходит от опоясанных лентой Геркулесовых столбов на реверсе испанских монет): основными источниками серебра в мире XVIII века были испанские Мексика и Боливия, и почти все расчёты в обеих Америках велись в песо, пусть даже Испания уже давно перешла в число второразрядных держав.

И всё же факт остаётся фактом: в истории мировая валюта сохраняет своё значение, даже когда её эмитент значение в мировой экономике теряет.

Не думаю, что из этого можно делать какие-то особо глубокие выводы и выводить некие "законы". Законов истории не существует, а каждая ситуация уникальна. И всё же тем, кто пророчит скорый крах доллара, стоит подучить историю.

src: https://t.me/vasil_topolev/2557

Очередная волна паники вокруг доллара сошла на нет, так что самое время про этот доллар поговорить.

Однажды, в правление Екатерины Второй, из Голландии в Петербург привезли два монетных станка. Ну привезли и привезли. Вот только станки эти печатали не русские рубли, а голландские гульдены.

Голландия, точнее Республика Соединённых провинций, к тому времени уже давно перестала быть торговым, техническим и финансовым центром Европы. За Индию и карибский сахар дрались французы с англичанами, а голландцы оставались где-то на периферии. В 1784 году страна проиграла очередную войну британцам, за этим началась гражданская война, потом страну оккупировала Пруссия, за ней революционная Франция, потом её попытался отбить англо-русский десант - в общем, пошла по рукам.

После окончания Наполеоновских войн Голландия очень сильно нуждалась в могущественном покровителе, не граничащем с ней - чтобы хоть как-то защититься от очередных игр Англии, Франции и Пруссии. Вариантов было немного, точнее, вариант был один, и голландский король женил своего сына на сестре русского императора Александра. К этой свадьбе молодой Саша Пушкин написал "Принцу Оранскому", и был впервые замечен.
Убийцу Пушкина Дантеса считают французом, но он был эльзасцем (его отец был офицером Немецкого драгунского полка французского короля). В Эльзасе и Голландии, как и во всей долине Рейна, в то время говорили примерно на одном языке - по крайней мере, могли друг друга худо-бедно понимать. В 18 лет он после революции бежал в Россию, где сразу стал офицером Кавалергардского полка - самого престижного в империи, где почитали за честь служить князья из Рюриковичей. И это при том, что дворянский титул его официальный прапрадед просто купил, то есть даже его дворянство по русским меркам было несколько сомнительным. А перед приездом в Россию Дантес был усыновлён - взрослый мужчина, при живом отце - голландским послом Геккерном. После дуэли с Пушкиным, будучи приговорён в России к смертной казни, он почему-то отправился в Вену продолжать "дипломатическую карьеру". Кто в действительности был отцом Дантеса и был ли как-то замешан в голландские дела чиновник Министерства иностранных дел А.С.Пушкин - интересные вопросы, которые ещё ждут своего исследователя.
Но голландский золотой гульден (что буквально и значит «золотой») оставался главной главной валютой международной торговли. Русский рубль в Европе почти не знали, гульден знали все.

В 1820-е начались разработки уральских приисков, и на время Россия стала крупнейшим производителем золота в мире. После этого гульдены полились многомиллионными потоками. Фальшивыми они, строго говоря, не были - их делали из настоящего полновесного золота, даже станки были настоящими.

В 1848 году Европу накрыла волна национализма - «Весна народов», и печатать старые монеты с латинской надписью на реверсе “по закону Империи» - той самой Империи, за независимость от которой голландцы воевали ещё в XVI веке - стало неприлично. Последняя партия 1848 года включала 500 монет. А в России всё шло своим чередом: монету последней партии скопировали и продолжили печатать ещё 13 лет, напечатали два миллиона штук.

Тут уж голландцы догадались - что-то не то. Из Петербурга им сказали, что да, монеты печатаем, и так давно, что сами не знаем, зачем. Но уж если вы просите - так и быть, прекратим. И прекратили.

История забавная сама по себе, но у неё есть мораль. Голландия давно перестала быть экономическим центром Европы, когда в Петербург привезли станки для печатания гульденов, а вскоре она вообще превратилась в разменную монету великих держав. Но привычка использовать в сделках гульдены жила ещё много - даже не лет, а поколений.

src: https://t.me/vasil_topolev/2556